豆粕支撑乏力下探空间充足

2014-12-07 22:02:18 经济参考报 评论 打印 复制链接 繁体中文 字号
原标题:豆粕支撑乏力 下探空间充足

  近期国内港口大豆集中到港,油厂开机率提高,未来国内豆粕供应趋于宽松,并且终端由于养殖利润低下,饲料企业采购不积极,国内豆粕现货价格承压下滑。综合以上分析,我们预计豆粕主力1505合约在2800一线的支撑乏力,一旦期价跌破此关口,期价将会迅速探底前低。

  进口大豆集中到港,国内豆粕现货市场进一步承压。根据市场消息显示,11月份美国对中国出口大豆的装船总量在750-820万吨,12月份进口量为700-750万吨,1月份进口量为550-600万吨,意味着在这三个月内国内进口大豆的实际到港量将超过2100万吨,而去年同期数量为1934万吨,到港量增加166万吨。进口大豆供应增加,导致国内豆粕现货价格较11月份价格下滑80-100元/吨,截止到12月3日国内豆粕平均销售价格为3376元/吨,国内豆粕期货价格亦承受联动压力。

  饲料产采购不积极,终端消费低迷。随着国内油厂开机率的回升,豆粕现货供应持续转向宽松,油厂出货意愿总体较强,根据汇易网的表观数量统计数据显示,截止47周,国内沿海主流油厂豆粕总库存存量为77.41万吨,环比减少7.19万吨,降幅为8.51%,下降速度开始明显放缓。并且目前豆粕现货较连盘豆粕近月合约升水200元/吨,现货承受着巨大的压力,而12月份到港的进口大豆成本较前期下降,部分豆粕基差合同点价价位已经低至3100元/吨附近,市场预计豆粕现货价格将会跟跌至3100左右。从技术分析方面,豆粕主力1505合约各均线压制期价,呈现空头排列格局,期价下跌在蓄势之中。

  综上分析,豆粕下游消费不忘,饲料企业采购保守,并且后期大豆到港量增加,油厂开机率增加,后期的豆粕供应充裕,豆粕现货和期货价格在后期均面临巨大的下行压力,豆粕期价的下跌仅是时间换空间的问题,操作上我们保持对豆粕1505合约中线空头思路,期价一旦跌破2800一线,下跌空间将打开。□格林大华期货研究所农产品分析师 刘锦

  (来源:经济参考报)

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  • 编辑:张夏

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